Az új adók a két legnagyobb hazai tőzsdei cég, az OTP és a Mol adózott eredményéből igen sokat elvonnak idén és jövőre, de a Telekom is jóval többet fog befizetni az államkasszába, mint eddig. Ez érthetően átértékeli magukat a részvényeket, de hogy mennyire, az több tényező függvénye.
Több teher jut a tőzsdei cégekre is
A napokban bejelentett új intézkedések közül az extraprofitadónak nevezett eszköz komoly hatással lehet a vezető hazai tőzsdei cégek árfolyamára. Részvényeket a befektetők a vállalati profitért vesznek, és ha az csökken, logikus, hogy a részvényár is csökken. Kérdés, hogy mennyire.
Ha a részvények mindig a fundamentálisan kiszámítható értékükön forognának, akkor nagyon egyszerű lenne meghatározni a mostani új adók hatását, hisz nagyjából ki lehet számolni, hogy mennyivel csökken az idei és jövő évi várható eredmény általuk. Így a részvénnyel szembeni elvárt hozam alapján lehetne árfolyamot számítani.
Ha azonban a helyzet ilyen egyszerű lenne, nem is lenne szükség tőzsdére. A tőzsde célja az, hogy mindenki eladhassa és megvásárolhassa szabadon az értékpapírokat, így a kereslet és a kínálat határozza meg az árfolyamot, ami erősen eltérhet a fundamentumok által indokolttól, legalábbis rövid és középtávon. Rövid távon a pszichológia hatása igen erős, így érdemes lehet átgondolni, hogyan gondolkodhatnak most a befektetők, köztük a meghatározóbbak, a nagy alapok.
Elképzelhető, hogy az előbb felvázolt módon számolnak, és így értékelik át a részvényeket, de előfordulhat az is, hogy nem az egyes részvényeket nézik meg, hanem az adott országot súlyozzák át portfóliójukon belül. Esetleg megnézik, hol alkalmaznak ilyen adókat, hol nem, és az előbbiek részvényeit alulsúlyozzák, utóbbiakét felül-. Olyan szereplő is lehet, aki nem zárja ki, hogy a háború elhúzódása esetén az új adók is meghosszabbodhatnak, ezért óvatosabban számol.
Mindezek hatására előfordulhat, és ilyet nem egyszer láttunk a múltban is, hogy sok intézményi befektető egyszerre dönt az eladás mellett, ilyenkor az árfolyam sem érdekli őket különösebben, csak az, hogy például a következő negyedév végéig már eladják az adott részvényeket, hogy azok a könyveikben már ne szerepeljenek.
Ekkor nagyon erős kínálat lehet egy ideig, az árfolyamok pedig igen nagyot zuhanhatnak.
Természetesen egyidejűleg a vevők is megjelennek, akik azt mondják, hogy ez egy remek lehetőség a részvények megvásárlására, és majd amikor nem lesz már se háború, se infláció, viszont jön a következő nagy fellendülés, akkor majd úgyis a magasba szöknek az árak. Az aktuális árat az határozza meg, hogy melyik tábornak sürgősebb a tranzakció lebonyolítása. A tapasztalat az, hogy a piac átmenetileg túlreagálja az adott eseményt, és meglepően mély részvényárakat is láthatunk. Ezek rendszerint jó vételi lehetőségek, de utána
érdemes hosszabb ideig megtartani a részvényeket, amíg valóban eljön a következő fellendülés.
Borítókép: OTP fiók (Fotó: Kallus György/Világgazdaság)
További Gazdaság híreink
A téma legfrissebb hírei
Tovább az összes cikkhezVarga Mihály: intenzív fejlődés szakaszába lép a gazdaság
A pénzügyminiszter a leendő Tudományos és Innovációs Park helyszínén beszélt Kaposváron.
Ennyi volt, huszonöt év után eltűnik Magyarországról a híres amerikai étteremlánc
Mennek is, maradnak is.
Így juthat ingyen autópálya-matricához
Nem kell érte sokat tenni.
Itt vannak a régiós üzemanyagárak
Nagy Márton: A családok védelmében a kormány letörte a háborús üzemanyagárakat.
Ne maradjon le a Magyar Nemzet legjobb írásairól, olvassa őket minden nap!
- Iratkozzon fel hírlevelünkre
- Csatlakozzon hozzánk Facebookon és Twitteren
- Kövesse csatornáinkat Instagrammon, Videán, YouTube-on és RSS-en
Magyar Péter letagadta, hogy új anyósa-gazdasági vezetője négy évig börtönben ült - videó
Családi feszültséget generáltak az oroszok Sztankovics miatt
Végre szuper hírt kapott Michael Schumacher családja
Lövöldözés Svédországban, életveszélyben a sérült + videó
Elesett a főváros, borzalmas baleset történt
Az oroszok váratlan helyen leltek irdatlan nagy olajmezőkre, és még ebből is baj lehet
Elszabadul a pokol
Itt a vége: leszerelik az önkiszolgáló kasszákat?
Újabb orosz üzenet érkezett a Robert Fico elleni merénylet után
Azonnali intézkedést rendelt el a Nébih, nagyon megbetegszik, ha ezt a táplálékkiegészítőt elfogyasztja
A TEK Orbán Viktor védelméről nyilatkozott a szlovákiai merénylet után
Egy ismert milliárdos testvérét is átverték Magyar Péter „anyósának“ bűntársai
Címoldalról ajánljuk
Tovább az összes cikkhezVarga Mihály: intenzív fejlődés szakaszába lép a gazdaság
A pénzügyminiszter a leendő Tudományos és Innovációs Park helyszínén beszélt Kaposváron.
Ennyi volt, huszonöt év után eltűnik Magyarországról a híres amerikai étteremlánc
Mennek is, maradnak is.
Így juthat ingyen autópálya-matricához
Nem kell érte sokat tenni.
Itt vannak a régiós üzemanyagárak
Nagy Márton: A családok védelmében a kormány letörte a háborús üzemanyagárakat.